Сенаторка Синтія Ламміс підтримала Закон CLARITY як спосіб поширити модель Вайомінгу для цифрових активів на всю територію Сполучених Штатів перед голосуванням у Сенаті 15 вересня, для просування якого потрібно 60 голосів.
Підсумок
- Ламміс заявила, що криптозакони Вайомінгу є робочою моделлю для федерального регулювання.
- Закон CLARITY розділить нагляд за цифровими активами між SEC та CFTC.
- Деякі некваліфіковані розробники отримають захист від правил для фінансових посередників.
- Голосування щодо закриття дебатів 15 вересня визначить, чи почне Сенат обговорювати законопроєкт.
Ламміс представляє Вайомінг як модель для Закону CLARITY
Сенаторка Синтія Ламміс у дописі на X заявила, що Вайомінг встановив правила для бізнесу з цифровими активами за роки до того, як Конгрес почав працювати над федеральною структурою ринку. Республіканка з Вайомінгу стверджувала, що досвід штату показує: законодавці можуть регулювати галузь, дозволяючи компаніям працювати та залучати кошти в Сполучених Штатах.
«Вайомінг створив правову основу для компаній з цифровими активами за роки до того, як Вашингтон взагалі почав звертати увагу на цифрові активи, і ми довели, що це працює», — сказала Ламміс.
За словами Ламміс, Закон CLARITY слідує підходу штату, встановлюючи «чіткі правила, які утримують розробників тут» і застосовуючи їх по всій країні. Її коментарі ставлять збереження бізнесу в центрі аргументації за прийняття законопроєкту, оскільки законодавці обговорюють, чи федеральна невизначеність виштовхнула частину криптоактивності за межі Сполучених Штатів.
Вайомінг прийняв понад два десятки законів про блокчейн та цифрові активи з 2018 року. Законодавці штату створили юридичні визначення для кількох форм власності на основі блокчейну та затвердили спеціалізовані депозитарні установи, зазвичай звані SPDI, для обслуговування компаній з цифровими активами за статутним банківським законодавством штату.
На відміну від звичайних банків, SPDI Вайомінгу були розроблені для зберігання цифрових активів та надання пов'язаних фінансових послуг під наглядом штату. Ця модель дала криптофірмам визначений юридичний шлях для кастодіальної та банківської діяльності, тоді як федеральні агентства продовжували застосовувати чинні закони про цінні папери, товари та банківську діяльність у кожному конкретному випадку.
Федеральне прийняття системи в стилі Вайомінгу не означало б копіювання кожного положення штату. Закон CLARITY стосується національної торгівлі, залучення коштів, розкриття інформації та регуляторної юрисдикції, тоді як закони Вайомінгу охоплюють установи, зареєстровані в штаті, та правовий статус цифрової власності. Ламміс представила обидві структури як продукти одного й того ж політичного вибору: написання конкретних правил до визначення того, чи порушила компанія їх.
Закон CLARITY розділить повноваження SEC та CFTC
Закон CLARITY створить федеральні категорії для цифрових активів і використає ці класифікації для визначення того, чи має Комісія з цінних паперів і бірж чи Комісія з торгівлі товарними ф'ючерсами повноваження. Кваліфіковані цифрові товари підпадатимуть під нагляд CFTC на спотовому ринку, тоді як SEC збереже повноваження щодо активів і транзакцій, які відповідають вимогам законодавства про цінні папери.
Згідно із запропонованою структурою, криптобіржі, брокери та дилери, які працюють з цифровими товарами, увійдуть у федеральну систему реєстрації. Емітенти певних активів також повинні будуть надавати розкриття інформації про свою діяльність, володіння токенами та мережі блокчейну.
У травневому путівнику по законопроєкту повідомлялося, що пропозиція на 257 сторінок містить шість розділів і використовує поріг контролю у 20% при оцінці того, чи досягла система блокчейну зрілого статусу. Тест враховує, чи одна особа або скоординована група контролює достатню частину мережі або її активів, щоб впливати на її роботу.
Для американських емітентів токенів процес класифікації може вплинути на те, як вони залучають капітал і чи підпадає торгівля на вторинному ринку під правила SEC чи CFTC. Інвестори також можуть отримувати різні розкриття інформації та захист клієнтів залежно від категорії активу та платформи, на якій він торгується.
Законопроєкт містить положення для некваліфікованих розробників програмного забезпечення, постачальників гаманців та валідаторів блокчейну. Розробники, які публікують або підтримують програмне забезпечення без контролю над коштами клієнтів, не будуть автоматично стикатися з обов'язками реєстрації, що накладаються на біржі чи інших централізованих посередників.
Як раніше повідомляло crypto.news, захист розробників залишався частиною суперечки в Сенаті щодо децентралізованих фінансів та контролю за відмиванням грошей. Законодавці обговорювали, як захистити людей, які пишуть програмне забезпечення з відкритим кодом, не створюючи винятків для компаній, які здійснюють контроль над транзакціями або активами клієнтів.
Криптовалюта клієнтів отримає захист у разі банкрутства
Майно клієнтів у збанкрутілій криптокомпанії є ще однією частиною запропонованої структури. Згідно із законопроєктом, цифрові активи, що зберігаються для клієнтів, розглядатимуться як майно клієнтів у процедурі банкрутства за Главою 7, а не ставатимуть частиною власного майна збанкрутілої компанії.
Таке трактування може допомогти відокремити активи клієнтів від активів, доступних загальним кредиторам компанії. Ця різниця має значення, коли платформа входить у ліквідацію, оскільки в іншому випадку клієнтам, можливо, доведеться пред'являти претензії разом із незабезпеченими кредиторами, замість того, щоб повернути конкретно ідентифіковані активи, що зберігаються від їхнього імені.
Законодавство пов'язує цей захист із тим, як компанія зберігає та обліковує майно клієнтів. Договори зберігання, записи про право власності та умови, прийняті користувачами, можуть впливати на те, як активи обробляються під час банкрутства, що робить мову закону та подальші правила агентств важливими для власників у США.
Структура Вайомінгу вирішила подібну проблему на рівні штату, визначивши контроль та частки власності на цифрові активи. Ламміс посилалася на цю правову основу як на доказ того, що законодавці можуть писати правила для криптомайна, не покладаючись повністю на судові рішення, прийняті після банкрутства компанії.
Поряд із положеннями про зберігання, Закон CLARITY накладає вимоги щодо розкриття інформації та операційної діяльності на зареєстрованих учасників ринку. SEC та CFTC отримають завдання з нормотворчості, що вимагатиме від обох агентств розробити детальні стандарти після прийняття закону, а не включати кожну вимогу щодо відповідності безпосередньо в статут.
Майбутня роль CFTC буде особливо великою, оскільки агентство наразі не має загальних статутних повноважень щодо спотових ринків цифрових товарів. Його нинішня компетенція зосереджена переважно на деривативах та правозастосуванні щодо шахрайства або маніпуляцій, пов'язаних із товарами.
Голосування 15 вересня є процедурним тестом, а не остаточним ухваленням
Палата представників схвалила Закон CLARITY у липні 2025 року голосами 294 проти 134, при цьому 78 демократів приєдналися до республіканців. У травні 2026 року Банківський комітет Сенату просунув свою частину законодавства двопартійним голосуванням 15 проти 9.
Лідер більшості в Сенаті Джон Тун пізніше подав клопотання про припинення дебатів щодо пропозиції про перехід до розгляду, поставивши законопроєкт у чергу на процедурне голосування о 14:15 за східним часом 15 вересня. Це клопотання потребує підтримки 60 сенаторів, перш ніж палата зможе розпочати дебати, розглянути поправки та перейти до остаточного голосування.
Нещодавній аналіз календаря Сенату показав, що законодавці повернуться з серпневих канікул 14 вересня, маючи 14 робочих днів до того, як обмеження, пов'язані з проміжними виборами, скоротять доступне законодавче вікно. Навіть якщо клопотання про припинення дебатів буде успішним, сенатори все одно можуть змінити текст перед голосуванням за весь захід.
Голова SEC Пол Аткінс заявив, що очікує просування законодавства та хоче, щоб воно дійшло до президента Дональда Трампа для підписання. Підтримка Аткінса відбувається в той час, коли SEC розробляє окремі правила для цифрових активів, які можуть бути прийняті без схвалення Конгресу.
Однак нормотворчість агентств не замінить процес у Сенаті. Конгрес може встановити постійні статутні межі між SEC та CFTC, тоді як правила, прийняті будь-яким агентством, повинні залишатися в межах повноважень, уже наданих федеральним законом, і можуть бути переглянуті майбутньою комісією.
Зміни в Сенаті також вимагатимуть, щоб Палата представників схвалила ідентичний текст, перш ніж законодавство зможе потрапити до президента. Керівництво Палати скасувало засідання протягом другої половини вересня напередодні перерви на проміжні вибори, залишаючи мало часу для палати, щоб розглянути змінену версію Сенату протягом місяця.
