Південна Корея має запровадити тимчасові рекомендації щодо ліцензування стейблкоїнів до того, як законодавці завершать ширший Закон про основні цифрові активи.
Підсумок
- Звіт Південної Кореї закликає до рекомендацій щодо ліцензування стейблкоїнів до завершення Закону про основні цифрові активи.
- Банківська мажоритарна власність може співіснувати з управлінням фінтех-компаній за компромісом, який публічно обговорювали законодавці.
- Десять запропонованих законопроєктів можуть бути об'єднані в один урядовий законопроєкт про цифрові активи під час переговорів у 2026 році.
Згідно з політичним звітом, опублікованим 29 липня компаніями Hashed Open Research та Інститутом політики Solana.
У звіті підсумовується симпозіум, проведений 23 червня, на якому були присутні законодавці, юристи та представники індустрії цифрових активів. У ньому рекомендується поетапний підхід, що охоплює випуск стейблкоїнів, платежі та іноземні токени, поки законодавці продовжують переговори щодо комплексної ринкової структури. Рекомендації мають дорадчий характер і не змінюють чинне законодавство.
Правила для стейблкоїнів у Південній Кореї можуть запроваджуватися поетапно
У звіті стверджується, що очікування повного Закону про основні цифрові активи може залишити бізнес без чітких правил для випуску або використання стейблкоїнів, забезпечених вонами. Рекомендується тимчасові рекомендації щодо ліцензування, дозволених видів діяльності та платіжних послуг, щоб регульовані фірми могли підготуватися до набрання чинності остаточним законом.
Партнер Bae, Kim & Lee Кім Хьо Бон також закликав Південну Корею розглянути впровадження Регламенту Європейського Союзу про ринки криптоактивів (MiCA). Положення MiCA щодо стейблкоїнів почали застосовуватися 30 червня 2024 року, за шість місяців до того, як структура стала повністю застосовною. Це порівняння підтверджує доцільність запровадження правил для стейблкоїнів до завершення всіх частин ширшої криптоструктури.
Банківський контроль залишається центральним спірним питанням
Законодавець від Демократичної партії Ан До Голь заявив, що політики розглядають «компроміс», за якого банки збережуть мажоритарну власність в емітентах стейблкоїнів, тоді як фінтех-компанії або інші небанківські партнери керуватимуть операціями. Ця модель не була прийнята і залишається частиною переговорів.
Як обговорювалося раніше, структура, за якої банки володіли б понад 50% емітента, а фінтех-компанія могла б володіти 34% з правом управління. Прихильники стверджують, що така модель може поєднати банківський нагляд з технічною експертизою. Однак критики суворого банківського контролю стверджують, що це може звузити конкуренцію.
Банк Кореї підтримав підхід, орієнтований на банки, через занепокоєння щодо монетарної, валютної та фінансової стабільності. Представники центрального банку попередили, що легша конвертація між вонами та доларами США може ускладнити управління потоками капіталу.
Десять пропозицій можуть бути об'єднані в один законопроєкт
Комісія з фінансових послуг повідомила Національним зборам перед політичним брифінгом 29 липня, що планує підготувати консолідований Закон про основні цифрові активи разом із правлячою Демократичною партією. Десять пропозицій щодо цифрових активів і стейблкоїнів вже перебувають на розгляді, але регулятор не оголосив дату подання або остаточний текст.
Очікується, що запропонована структура охоплюватиме випуск та обіг стейблкоїнів, поведінку бірж, розкриття інформації, внутрішній контроль та стійкість систем. Чинний Закон про захист користувачів віртуальних активів Південної Кореї в основному регулює зберігання, недобросовісну торгівлю та захист клієнтів, залишаючи правила для емітентів та ринкової структури на другий етап.
Політичний звіт також закликає законодавців вийти за межі кваліфікації емітентів. Його ширші рекомендації охоплюють платіжні мережі, публічні блокчейни, токенізовані активи та зв'язки між традиційними ринками та децентралізованими фінансами. Ці пропозиції відображають погляди учасників симпозіуму, а не узгоджену державну політику.
Іноземні стейблкоїни та фінансові установи потребують ясності
Кім заявив, що політики повинні визначити, які види діяльності з цифровими активами можуть здійснювати банки та інші фінансові установи. У звіті також закликається до чіткого ліцензування платежів у стейблкоїнах та правил, що регулюють іноземні токени, пропоновані корейським користувачам.
Очікувані питання політики включають, чи повинні іноземні емітенти створювати місцевий філіал, відповідати стандартам резервування та зберігання, або отримувати внутрішнє схвалення. Ці деталі залишаються невирішеними, тому рекомендації звіту не слід розглядати як поточні законодавчі вимоги.
Як повідомлялося раніше, Південна Корея окреслила ширшу дорожню карту для стейблкоїнів, прив'язаних до вони, разом із реформами валютного ринку, пілотними проєктами цифрової валюти центрального банку та токенізованими державними облігаціями.
Крім того, FSC заявило, що хоче об'єднати десять відкладених пропозицій у законопроєкт, підтриманий урядом, протягом 2026 року. Законодавцям все ще потрібно узгодити питання банківської власності, участі небанківських установ, гарантій резервування та обробки іноземних стейблкоїнів.
Не було оголошено жодного парламентського голосування чи терміну впровадження. Більше того, жоден підтверджений рух на крипторинку не був безпосередньо пов'язаний із публікацією політичного звіту.
