Управління з фінансового регулювання та нагляду Великобританії (FCA) обговорює стандарти для токенізованого золота з великими банками та іншими учасниками ринку, згідно зі звітом Financial Times від 10 серпня.
Підсумок
- FCA обговорює стандарти токенізованого золота з великими банками, згідно зі звітом Financial Times.
- Регулятори Великобританії розглядають токенізоване золото як забезпечення на позабіржових ринках деривативів без клірингу.
- Регулятори планують подальшу політику цього року, розробляючи галузеві стандарти для використання токенізованого забезпечення.
- Шістнадцять компаній вже працюють через британську пісочницю для цифрових цінних паперів над живою інфраструктурою токенізованих активів.
- Лондон обробляє приблизно 70% світової торгівлі золотом, згідно зі звітом Financial Times.
Обговорення вивчають, як цифрові представлення фізичного золота можуть працювати на оптових ринках, зокрема як забезпечення.
Переговори ще не призвели до створення окремого зводу правил FCA спеціально для токенізованого золота. Вони ґрунтуються на спільному політичному документі від 18 травня, опублікованому FCA та Банком Англії, включаючи Пруденційний орган регулювання (PRA), який прямо визначив токенізоване золото як можливу форму забезпечення для позабіржових деривативів без клірингу.
План FCA щодо токенізованого золота базується на травневій дорожній карті
У травневому документі зазначено, що FCA та PRA переглядають критерії прийнятності токенізованого забезпечення та визнають потенційні переваги токенізованих фондів грошового ринку та токенізованого золота. Будь-яке використання буде підлягати стандартам, розробленим разом з промисловістю. Регулятори також планують подальшу політику пізніше цього року, яка пояснить, як токенізоване забезпечення може працювати в рамках існуючої регуляторної бази.
Це вказує на адаптацію існуючих правил оптового ринку, а не на автоматичне створення окремої регуляторної категорії для кожного токенізованого активу. PRA також заявив, що токенізовані традиційні активи, як правило, повинні отримувати таке ж пруденційне лікування, як і звичайні еквіваленти, коли їхні юридичні права та базові ризики є порівнянними.
Як повідомляло crypto.news у ранішньому висвітленні регулювання у Великобританії, ширша ініціатива охоплює випуск, торгівлю, розрахунки, забезпечення та інфраструктуру, необхідну для переміщення токенізованих фінансів за межі пілотних проектів.
Токенізоване золото може увійти на оптові ринки забезпечення
Банк Англії планує розглянути, як токенізовані версії активів, вже прийнятих як регуляторне забезпечення, можуть кваліфікуватися у центральних контрагентах згідно з UK EMIR. FCA та PRA окремо вивчають токенізоване золото для забезпечення позабіржових деривативів без клірингу.
Вже існує прецедент, що стосується фондів. Квітнева політична заява FCA підтвердила, що ряд фондів грошового ринку, включаючи токенізовані версії, можуть кваліфікуватися як забезпечення для позабіржових угод без клірингу згідно з UK EMIR. У тій же заяві зазначено, що авторизовані британські фонди не позбавлені можливості інвестувати в токенізовані форми інших прийнятних активів.
Таким чином, регуляторна робота зосереджена не лише на тому, чи є актив цифровим, а й на тому, чи залишаються його юридичні права, механізми зберігання та ризики порівнянними зі звичайним активом, який він представляє.
Позиція Лондона на ринку золота надає проекту додаткової ваги
Financial Times повідомила, що на Лондон припадає приблизно 70% світового обсягу торгівлі золотом. У статті зазначено, що регуляторні обговорення відбуваються на тлі посилення конкуренції з боку азійських фінансових центрів, які прагнуть відігравати більшу роль у торгівлі золотом.
Розмір існуючого лондонського ринку є значним. Дані LBMA показують, що у лондонських сховищах на кінець березня зберігалося 9 339 тонн золота вартістю близько 1,384 трильйона доларів США. LBMA описує Лондон як центр міжнародного ринку злитків.
Всесвітня рада із золота також розробляє оптову цифрову структуру для золота, відому як Pooled Gold Interests. Її запропонована модель поєднує фізичне володіння з цифровим переказом і орієнтована в першу чергу на інституційних та оптових учасників.
Що далі для правил токенізації у Великій Британії
FCA та Банк Англії завершили ширшу консультацію щодо токенізації 3 липня. Їх опублікований графік передбачає проведення галузевих семінарів, підготовку відповіді влітку та повну дорожню карту спільних органів пізніше у 2026 році. Financial Times тепер повідомляє, що оголошення про розробку стандартів токенізованого золота очікується протягом наступних кількох місяців, посилаючись на особу, обізнану з планами FCA.
Інфраструктурна робота просувається паралельно з цими правилами. Шістнадцять фірм працюють у рамках Digital Securities Sandbox, а Банк Англії планує модернізувати свою систему цінних паперів та застави у 2027 році. Він також планує до 2028 року запустити сервіс синхронізації, який з'єднує реєстри цифрових активів із стерлінговими грошима центрального банку.
У суміжних матеріалах crypto.news повідомляло про запуск цифрових державних облігацій Великої Британії, який планує здійснити першу транзакцію до кінця першого кварталу 2027 року з використанням платформи HSBC Orion.
Наступним кроком для золота, таким чином, є регуляторна деталізація. Влада все ще повинна визначити стандарти, що охоплюють прийнятність, юридичне право власності, зберігання та ризики, перш ніж токенізоване золото стане звичайним джерелом застави на оптових ринках Великої Британії.
