El regulador bancario de Canadá ha aclarado que los depósitos tokenizados no son legalmente diferentes de los depósitos tradicionales, lo que brinda a las instituciones financieras reguladas a nivel federal una vía más clara para desarrollar productos de depósito utilizando blockchain y otras tecnologías digitales.
Resumen
- OSFI dijo que los depósitos tokenizados no son legalmente distintos de los depósitos bancarios tradicionales, independientemente de la tecnología utilizada para emitirlos o entregarlos.
- Las instituciones financieras canadienses siguen siendo responsables de cumplir con los requisitos legales, tecnológicos, cibernéticos y de riesgo de terceros existentes.
- Se espera que los bancos consulten a sus supervisores principales de OSFI antes de lanzar productos o servicios financieros novedosos.
- La aclaración se produce mientras los bancos de todo el mundo prueban depósitos tokenizados para pagos y liquidación utilizando infraestructura blockchain.
La Oficina del Superintendente de Instituciones Financieras dijo que las instituciones financieras y sus proveedores terceros han estado desarrollando nuevos productos financieros a medida que avanza la financiación digital, incluidos depósitos tokenizados y otros representados digitalmente. OSFI dijo que su última declaración tenía como objetivo aclarar cómo se aplican las leyes federales existentes sobre instituciones financieras cuando los bancos utilizan nuevas tecnologías para ofrecer dichos productos.
Bajo el enfoque neutral en cuanto a la tecnología del regulador, la tecnología utilizada para construir o entregar un producto financiero no determina su naturaleza legal. OSFI dijo que analiza qué es un producto o servicio en lugar de la tecnología que lo respalda.
"Los depósitos tokenizados, por ejemplo, no son legalmente distintos de los depósitos tradicionales", dijo el regulador.
La posición significa que un depósito no se convierte en un tipo separado de producto financiero simplemente porque esté representado digitalmente o utilice infraestructura blockchain. La institución que ofrece el producto sigue siendo responsable de cumplir con las leyes y los requisitos regulatorios que se aplican a la actividad bancaria subyacente.
OSFI trata los depósitos tokenizados como depósitos bancarios existentes
La aclaración de OSFI sitúa el enfoque legal en la reclamación financiera subyacente, dejando a los bancos libres de utilizar diferentes sistemas técnicos siempre que el producto permanezca dentro de sus actividades permitidas.
Las instituciones financieras deben asegurarse de que los productos construidos con nueva tecnología cumplan con las leyes y regulaciones aplicables, incluso cuando empresas externas realicen partes del servicio en su nombre. OSFI señaló específicamente a los bancos su directriz B-13 que cubre la gestión de riesgos tecnológicos y cibernéticos y la directriz B-10 para la gestión de riesgos de terceros.
El enfoque separa la tecnología utilizada para representar un depósito de su estatus legal, una distinción que se ha vuelto más relevante a medida que los bancos experimentan con sistemas de liquidación basados en blockchain.
Un depósito tokenizado sigue siendo un depósito bancario comercial representado en infraestructura de libro mayor digital y emitido por el banco que posee los fondos subyacentes. El dinero sigue siendo un pasivo del banco comercial en lugar de convertirse en un token separado respaldado por reservas emitido fuera del banco.
Las stablecoins pueden utilizar una infraestructura blockchain similar pero están estructuradas de manera diferente. Su tratamiento legal depende del emisor y del marco que rige el activo, mientras que la última aclaración de OSFI se refiere específicamente a los depósitos emitidos por instituciones financieras reguladas a nivel federal.
Los depósitos bancarios tokenizados pasan a pruebas de pago en vivo
Los bancos fuera de Canadá han ido más allá de los primeros experimentos con depósitos tokenizados durante 2026, con varios proyectos probando cómo el dinero bancario comercial existente puede moverse a través de la infraestructura blockchain.
En julio, Swift lanzó un libro mayor blockchain con 17 bancos en seis continentes preparándose para probar pagos de depósitos tokenizados para liquidaciones transfronterizas ininterrumpidas, según informó crypto.news anteriormente. Las instituciones participantes incluyeron HSBC, Citi, BNP Paribas, UBS, Standard Chartered, ANZ y DBS.
El sistema fue desarrollado durante nueve meses y fue diseñado para coordinar pagos que involucran depósitos digitales emitidos por bancos mientras se conservan los procesos de cumplimiento, riesgo y control utilizados por las instituciones financieras.
Ese trabajo pasó a una transacción en vivo en agosto cuando HSBC y Standard Chartered conectaron sus plataformas de depósitos tokenizados operadas de forma independiente a través del libro mayor compartido de Swift.
HSBC registró su obligación de pago a través de su Tokenised Deposit Service, mientras que Standard Chartered utilizó su propia infraestructura. El libro mayor de Swift emparejó y compensó las obligaciones antes de que se realizara la liquidación a través de los sistemas bancarios existentes.
La transacción no requirió que ambos bancos emitieran depósitos en la misma plataforma de tokenización. En cambio, el libro mayor compartido coordinó las instrucciones entre sus sistemas separados, proporcionando un modelo para la interoperabilidad entre redes de depósitos digitales operadas por bancos.
Swift no ha divulgado una fecha límite para pasar el sistema de su despliegue controlado a un uso a escala de producción. Se espera que sus bancos participantes prueben más instituciones, monedas y condiciones operativas a medida que el proyecto se desarrolle.
Los bancos están probando diferentes estructuras de depósitos tokenizados
Otros proyectos bancarios han adoptado enfoques diferentes para llevar los depósitos de bancos comerciales a las redes blockchain.
En junio, Custodia Bank y Vantage Bank presentaron un token de doble propósito diseñado para funcionar como un depósito bancario mientras se mantiene dentro de su red bancaria Hazel y convertirse en una stablecoin cuando se transfiere fuera del consorcio.
El sistema basado en Ethereum había estado operando desde marzo y estaba siendo probado por los bancos participantes antes de un lanzamiento planificado para el cuarto trimestre de 2026. Las empresas diseñaron Hazel para funcionar junto con el software bancario central existente, los sistemas de pago y los libros mayores, en lugar de requerir que las instituciones participantes reemplacen su infraestructura actual.
Otro modelo se ha centrado en mover dinero de bancos comerciales a través de redes blockchain públicas. LayerZero y Keeta anunciaron un sistema en julio destinado a hacer que los depósitos tokenizados de bancos comerciales sean transferibles a través de Ethereum, Solana, Base y la Keeta Network.
El servicio planificado abarca nueve monedas, incluidos el dólar canadiense, el dólar estadounidense, el euro, la libra británica, el yen japonés y el dólar de Hong Kong. Los depósitos de bancos comerciales mantenidos a través de Bivo y su red de bancos asociados respaldan los tokens, mientras que los emisores conservan el control sobre los contratos, las transferencias y los requisitos de cumplimiento.
Canadá está desarrollando reglas separadas para las stablecoins
El tratamiento de Canadá de los depósitos tokenizados se está desarrollando junto con un proceso regulatorio separado para las stablecoins respaldadas por moneda fiduciaria.
El gobernador del Banco de Canadá, Tiff Macklem, dijo en diciembre de 2025 que las stablecoins deberían estar vinculadas uno a uno a la moneda del banco central y respaldadas por activos gubernamentales líquidos para que los usuarios puedan canjearlas por efectivo a la par. Dijo que los emisores deberían proporcionar información clara sobre los términos de reembolso, las tarifas y los plazos, mientras mantienen una resiliencia operativa suficiente.
El presupuesto federal de Canadá de 2025 incluyó disposiciones para un nuevo marco regulatorio de stablecoins, y se espera que el Banco de Canadá reciba 10 millones de dólares canadienses durante dos años a partir de 2026 para administrar el régimen.
La legislación planificada modificaría la Ley de Actividades de Pago Minorista para cubrir a los proveedores de servicios de pago que manejan transacciones con stablecoins e incluiría salvaguardias de seguridad nacional para los tokens respaldados por moneda fiduciaria.
Los activos digitales en dólares canadienses ya se están desarrollando bajo estructuras regulatorias existentes. El CADD de Tetra Digital Group obtuvo respaldo de custodia institucional de Anchorage Digital en mayo después de ser estructurado como una stablecoin en dólares canadienses respaldada uno a uno por dólares canadienses mantenidos en una compañía fiduciaria canadiense con licencia.
La última declaración de OSFI trata específicamente sobre los depósitos ofrecidos por instituciones financieras reguladas a nivel federal. Se espera que los bancos que desarrollan productos novedosos consulten a sus supervisores principales antes del lanzamiento y cumplan con los requisitos existentes del regulador en materia de tecnología, ciberseguridad y riesgo de terceros.
