Le régulateur bancaire canadien a précisé que les dépôts tokenisés ne sont pas juridiquement différents des dépôts traditionnels, offrant aux institutions financières sous réglementation fédérale une voie plus claire pour développer des produits de dépôt utilisant la blockchain et d'autres technologies numériques.
Résumé
- Le BSIF a déclaré que les dépôts tokenisés ne sont pas juridiquement distincts des dépôts bancaires traditionnels, quelle que soit la technologie utilisée pour les émettre ou les fournir.
- Les institutions financières canadiennes restent responsables du respect des exigences existantes en matière de risques juridiques, technologiques, cybernétiques et liés aux tiers.
- Les banques sont censées consulter leurs superviseurs principaux du BSIF avant de lancer de nouveaux produits ou services financiers.
- Cette clarification intervient alors que les banques du monde entier testent les dépôts tokenisés pour les paiements et le règlement à l'aide d'une infrastructure blockchain.
Le Bureau du surintendant des institutions financières a déclaré que les institutions financières et leurs fournisseurs tiers ont développé de nouveaux produits financiers à mesure que la finance numérique progresse, y compris les dépôts tokenisés et autres dépôts représentés numériquement. Le BSIF a indiqué que sa dernière déclaration visait à clarifier comment les lois fédérales existantes sur les institutions financières s'appliquent lorsque les banques utilisent de nouvelles technologies pour offrir de tels produits.
Selon l'approche technologiquement neutre du régulateur, la technologie utilisée pour construire ou fournir un produit financier ne détermine pas sa nature juridique. Le BSIF a déclaré qu'il examine ce qu'est un produit ou un service plutôt que la technologie qui le sous-tend.
« Les dépôts tokenisés ne sont, par exemple, pas juridiquement distincts des dépôts traditionnels », a déclaré le régulateur.
Cette position signifie qu'un dépôt ne devient pas un type distinct de produit financier simplement parce qu'il est représenté numériquement ou utilise une infrastructure blockchain. L'institution qui offre le produit reste responsable du respect des lois et des exigences réglementaires qui s'appliquent à l'activité bancaire sous-jacente.
Le BSIF traite les dépôts tokenisés comme des dépôts bancaires existants
La clarification du BSIF place l'accent juridique sur la créance financière sous-jacente, laissant les banques libres d'utiliser différents systèmes techniques tant que le produit reste dans le cadre de leurs activités autorisées.
Les institutions financières doivent s'assurer que les produits construits avec de nouvelles technologies sont conformes aux lois et règlements applicables, y compris lorsque des entreprises externes exécutent une partie du service en leur nom. Le BSIF a spécifiquement orienté les banques vers sa ligne directrice B-13 couvrant la gestion des risques technologiques et cybernétiques et la ligne directrice B-10 pour la gestion des risques liés aux tiers.
L'approche sépare la technologie utilisée pour représenter un dépôt de son statut juridique, une distinction devenue plus pertinente à mesure que les banques expérimentent des systèmes de règlement basés sur la blockchain.
Un dépôt tokenisé reste un dépôt bancaire commercial représenté sur une infrastructure de registre numérique et émis par la banque détenant les fonds sous-jacents. L'argent reste un passif de la banque commerciale au lieu de devenir un jeton distinct adossé à des réserves émis en dehors de la banque.
Les stablecoins peuvent utiliser une infrastructure blockchain similaire mais sont structurés différemment. Leur traitement juridique dépend de l'émetteur et du cadre régissant l'actif, tandis que la dernière clarification du BSIF concerne spécifiquement les dépôts émis par les institutions financières sous réglementation fédérale.
Les dépôts bancaires tokenisés passent aux tests de paiement en direct
Les banques hors du Canada ont dépassé les premières expérimentations avec les dépôts tokenisés en 2026, plusieurs projets testant comment la monnaie bancaire commerciale existante peut circuler via une infrastructure blockchain.
En juillet, Swift a lancé un registre blockchain avec 17 banques sur six continents se préparant à tester les paiements par dépôts tokenisés pour des règlements transfrontaliers 24 heures sur 24, comme l'a précédemment rapporté crypto.news. Les institutions participantes incluaient HSBC, Citi, BNP Paribas, UBS, Standard Chartered, ANZ et DBS.
Le système a été développé sur neuf mois et a été conçu pour coordonner les paiements impliquant des dépôts numériques émis par les banques tout en conservant les processus de conformité, de risque et de contrôle utilisés par les institutions financières.
Ce travail a été intégré à une transaction en direct en août lorsque HSBC et Standard Chartered ont connecté leurs plateformes de dépôts tokenisés exploitées indépendamment via le registre partagé de Swift.
HSBC a enregistré son obligation de paiement via son Tokenised Deposit Service, tandis que Standard Chartered a utilisé sa propre infrastructure. Le registre de Swift a apparié et compensé les obligations avant que le règlement n'ait lieu via les systèmes bancaires existants.
La transaction n'a pas nécessité que les deux banques émettent des dépôts sur la même plateforme de tokenisation. Au lieu de cela, le registre partagé a coordonné les instructions entre leurs systèmes séparés, fournissant un modèle d'interopérabilité entre les réseaux de dépôts numériques exploités par les banques.
Swift n'a pas divulgué de date limite pour faire passer le système de son déploiement contrôlé à une utilisation à l'échelle de la production. Ses banques participantes devraient tester davantage d'institutions, de devises et de conditions opérationnelles au fur et à mesure que le projet se développe.
Les banques testent différentes structures de dépôts tokenisés
D'autres projets bancaires ont adopté des approches différentes pour placer les dépôts bancaires commerciaux sur des réseaux blockchain.
En juin, Custodia Bank et Vantage Bank ont dévoilé un jeton à double usage conçu pour fonctionner comme un dépôt bancaire lorsqu'il est détenu au sein de leur réseau bancaire Hazel et devenir un stablecoin lorsqu'il est transféré en dehors du consortium.
Le système basé sur Ethereum fonctionnait depuis mars et était testé par les banques participantes avant un lancement prévu au quatrième trimestre 2026. Les entreprises ont conçu Hazel pour fonctionner aux côtés des logiciels bancaires centraux, des systèmes de paiement et des registres existants, plutôt que d'exiger des institutions participantes qu'elles remplacent leur infrastructure actuelle.
Un autre modèle s'est concentré sur le déplacement de la monnaie bancaire commerciale à travers les réseaux blockchain publics. LayerZero et Keeta ont annoncé un système en juillet destiné à rendre les dépôts bancaires commerciaux tokenisés transférables à travers Ethereum, Solana, Base et le Keeta Network.
Le service prévu couvre neuf devises, dont le dollar canadien, le dollar américain, l'euro, la livre britannique, le yen japonais et le dollar de Hong Kong. Les dépôts bancaires commerciaux détenus via Bivo et son réseau de banques partenaires garantissent les jetons, tandis que les émetteurs conservent le contrôle des contrats, des transferts et des exigences de conformité.
Le Canada élabore des règles distinctes pour les stablecoins
Le traitement des dépôts tokenisés par le Canada se développe parallèlement à un processus réglementaire distinct pour les stablecoins adossés à des monnaies fiduciaires.
Le gouverneur de la Banque du Canada, Tiff Macklem, a déclaré en décembre 2025 que les stablecoins devraient être indexés un pour un à la monnaie de la banque centrale et garantis par des actifs gouvernementaux liquides afin que les utilisateurs puissent les échanger contre des espèces à parité. Il a déclaré que les émetteurs devraient fournir des informations claires sur les conditions de remboursement, les frais et les délais tout en maintenant une résilience opérationnelle suffisante.
Le budget fédéral canadien de 2025 comprenait des dispositions pour un nouveau cadre réglementaire des stablecoins, la Banque du Canada devant recevoir 10 millions de dollars canadiens sur deux ans à partir de 2026 pour administrer le régime.
La législation prévue modifierait la Loi sur les activités de paiement de détail afin de couvrir les fournisseurs de services de paiement traitant des transactions de stablecoins et inclurait des garanties de sécurité nationale pour les jetons adossés à des monnaies fiduciaires.
Les actifs numériques en dollars canadiens sont déjà en cours de développement dans le cadre des structures réglementaires existantes. Le CADD de Tetra Digital Group a obtenu le soutien de la garde institutionnelle d'Anchorage Digital en mai après avoir été structuré comme un stablecoin en dollars canadiens garanti un pour un par des dollars canadiens détenus auprès d'une société de fiducie canadienne agréée.
La dernière déclaration du BSIF traite spécifiquement des dépôts offerts par les institutions financières sous réglementation fédérale. Les banques développant de nouveaux produits sont toujours tenues de consulter leurs superviseurs principaux avant le lancement et de se conformer aux exigences existantes du régulateur en matière de technologie, de cybersécurité et de risques liés aux tiers.
