Kanadyjski regulator bankowy wyjaśnił, że tokenizowane depozyty nie różnią się prawnie od tradycyjnych depozytów, dając instytucjom finansowym podlegającym regulacjom federalnym jaśniejszą ścieżkę do opracowywania produktów depozytowych z wykorzystaniem technologii blockchain i innych technologii cyfrowych.
Podsumowanie
- OSFI stwierdziło, że tokenizowane depozyty nie różnią się prawnie od tradycyjnych depozytów bankowych, niezależnie od technologii użytej do ich emisji lub dostarczenia.
- Kanadyjskie instytucje finansowe pozostają odpowiedzialne za spełnianie istniejących wymogów prawnych, technologicznych, cybernetycznych i dotyczących ryzyka związanych z podmiotami trzecimi.
- Oczekuje się, że banki skonsultują się ze swoimi głównymi nadzorcami OSFI przed wprowadzeniem nowatorskich produktów lub usług finansowych.
- Wyjaśnienie pojawia się w momencie, gdy banki na całym świecie testują tokenizowane depozyty do płatności i rozliczeń z wykorzystaniem infrastruktury blockchain.
Office of the Superintendent of Financial Institutions poinformowało, że instytucje finansowe i ich dostawcy zewnętrzni opracowują nowe produkty finansowe w miarę postępu finansów cyfrowych, w tym tokenizowane i inne cyfrowo reprezentowane depozyty. OSFI stwierdziło, że jego najnowsze oświadczenie miało na celu wyjaśnienie, w jaki sposób istniejące federalne przepisy dotyczące instytucji finansowych mają zastosowanie, gdy banki wykorzystują nowe technologie do oferowania takich produktów.
Zgodnie z neutralnym technologicznie podejściem regulatora, technologia użyta do zbudowania lub dostarczenia produktu finansowego nie determinuje jego charakteru prawnego. OSFI stwierdziło, że patrzy na to, czym jest produkt lub usługa, a nie na technologię, która za nimi stoi.
„Tokenizowane depozyty nie różnią się na przykład prawnie od tradycyjnych depozytów” – stwierdził regulator.
Stanowisko to oznacza, że depozyt nie staje się odrębnym rodzajem produktu finansowego tylko dlatego, że jest reprezentowany cyfrowo lub wykorzystuje infrastrukturę blockchain. Instytucja oferująca produkt pozostaje odpowiedzialna za spełnianie przepisów prawa i wymogów regulacyjnych mających zastosowanie do leżącej u podstaw działalności bankowej.
OSFI traktuje tokenizowane depozyty jako istniejące depozyty bankowe
Wyjaśnienie OSFI kładzie nacisk prawny na leżące u podstaw roszczenie finansowe, pozostawiając bankom swobodę korzystania z różnych systemów technicznych, o ile produkt pozostaje w ramach ich dozwolonej działalności.
Instytucje finansowe muszą zapewnić, że produkty zbudowane z wykorzystaniem nowych technologii są zgodne z obowiązującymi przepisami prawa i regulacjami, w tym gdy zewnętrzne firmy wykonują część usługi w ich imieniu. OSFI skierowało banki konkretnie do swojej wytycznej B-13 dotyczącej zarządzania ryzykiem technologicznym i cybernetycznym oraz wytycznej B-10 dotyczącej zarządzania ryzykiem związanym z podmiotami trzecimi.
Podejście to oddziela technologię używaną do reprezentowania depozytu od jego statusu prawnego – rozróżnienie, które stało się bardziej istotne, gdy banki eksperymentują z systemami rozliczeniowymi opartymi na blockchain.
Tokenizowany depozyt pozostaje depozytem banku komercyjnego reprezentowanym w infrastrukturze cyfrowego rejestru i emitowanym przez bank przechowujący leżące u podstaw środki. Pieniądze pozostają zobowiązaniem banku komercyjnego, zamiast stawać się odrębnym tokenem zabezpieczonym rezerwami emitowanym poza bankiem.
Stablecoiny mogą wykorzystywać podobną infrastrukturę blockchain, ale są skonstruowane inaczej. Ich traktowanie prawne zależy od emitenta i ram regulacyjnych dotyczących danego aktywa, podczas gdy najnowsze wyjaśnienie OSFI dotyczy konkretnie depozytów emitowanych przez instytucje finansowe podlegające regulacjom federalnym.
Tokenizowane depozyty bankowe wchodzą w fazę testów płatności na żywo
Banki poza Kanadą wyszły poza wczesne eksperymenty z tokenizowanymi depozytami w 2026 roku, a kilka projektów testuje, w jaki sposób istniejące pieniądze banków komercyjnych mogą przepływać przez infrastrukturę blockchain.
W lipcu Swift uruchomił rejestr blockchain z 17 bankami na sześciu kontynentach przygotowującymi się do testowania płatności tokenizowanymi depozytami na potrzeby całodobowych rozliczeń transgranicznych, jak wcześniej informował crypto.news. Wśród uczestniczących instytucji znalazły się HSBC, Citi, BNP Paribas, UBS, Standard Chartered, ANZ i DBS.
System był opracowywany przez dziewięć miesięcy i został zaprojektowany do koordynowania płatności obejmujących cyfrowe depozyty emitowane przez banki, przy jednoczesnym zachowaniu procesów zgodności, ryzyka i kontroli stosowanych przez instytucje finansowe.
Ta praca przeszła do transakcji na żywo w sierpniu, gdy HSBC i Standard Chartered połączyły swoje niezależnie obsługiwane platformy tokenizowanych depozytów za pośrednictwem wspólnego rejestru Swift.
HSBC zarejestrował swoje zobowiązanie płatnicze poprzez swoją Usługę Tokenizowanych Depozytów, podczas gdy Standard Chartered użył własnej infrastruktury. Rejestr Swift dopasował i skompensował zobowiązania przed rozliczeniem, które nastąpiło poprzez istniejące systemy bankowe.
Transakcja nie wymagała, aby oba banki emitowały depozyty na tej samej platformie tokenizacji. Zamiast tego wspólny rejestr koordynował instrukcje między ich oddzielnymi systemami, zapewniając model interoperacyjności między obsługiwanymi przez banki sieciami depozytów cyfrowych.
Swift nie ujawnił terminu przejścia systemu z kontrolowanego wdrożenia do użytku na skalę produkcyjną. Oczekuje się, że uczestniczące banki będą testować więcej instytucji, walut i warunków operacyjnych w miarę rozwoju projektu.
Banki testują różne struktury tokenizowanych depozytów
Inne projekty bankowe przyjęły odmienne podejścia do umieszczania depozytów banków komercyjnych w sieciach blockchain.
W czerwcu Custodia Bank i Vantage Bank przedstawiły token dwufunkcyjny zaprojektowany tak, aby funkcjonować jako depozyt bankowy, gdy jest przechowywany w ich sieci bankowej Hazel, i stać się stablecoinem po przeniesieniu poza konsorcjum.
System oparty na Ethereum działał od marca i był testowany przez uczestniczące banki przed planowanym uruchomieniem w czwartym kwartale 2026 roku. Firmy zaprojektowały Hazel tak, aby współpracowała z istniejącym oprogramowaniem bankowości podstawowej, systemami płatności i rejestrami, zamiast wymagać od uczestniczących instytucji zastąpienia ich obecnej infrastruktury.
Inny model skupił się na przenoszeniu pieniądza banków komercyjnych przez publiczne sieci blockchain. LayerZero i Keeta ogłosiły system w lipcu mający na celu umożliwienie transferu tokenizowanych depozytów banków komercyjnych przez Ethereum, Solana, Base i Keeta Network.
Planowana usługa obejmuje dziewięć walut, w tym dolara kanadyjskiego, dolara amerykańskiego, euro, funta brytyjskiego, jena japońskiego i dolara hongkońskiego. Depozyty banków komercyjnych utrzymywane przez Bivo i jego sieć banków partnerskich zabezpieczają tokeny, podczas gdy emitenci zachowują kontrolę nad kontraktami, transferami i wymogami zgodności.
Kanada opracowuje odrębne przepisy dla stablecoinów
Podejście Kanady do tokenizowanych depozytów rozwija się równolegle z odrębnym procesem regulacyjnym dla stablecoinów zabezpieczonych walutą fiducjarną.
Gubernator Banku Kanady Tiff Macklem powiedział w grudniu 2025 roku, że stablecoiny powinny być powiązane jeden do jednego z walutą banku centralnego i zabezpieczone płynnymi aktywami rządowymi, aby użytkownicy mogli je wymieniać na gotówkę po wartości nominalnej. Powiedział, że emitenci powinni dostarczać jasne informacje o warunkach wymiany, opłatach i czasie, zachowując jednocześnie wystarczającą odporność operacyjną.
Federalny budżet Kanady na 2025 rok zawierał przepisy dotyczące nowych ram regulacyjnych dla stablecoinów, przy czym oczekuje się, że Bank Kanady otrzyma 10 milionów dolarów kanadyjskich w ciągu dwóch lat począwszy od 2026 roku na administrowanie tym systemem.
Planowane ustawodawstwo zmieniłoby Ustawę o działalności w zakresie płatności detalicznych, aby objąć dostawców usług płatniczych obsługujących transakcje stablecoinami, i zawierałoby zabezpieczenia bezpieczeństwa narodowego dla tokenów zabezpieczonych walutą fiducjarną.
Kanadyjskie aktywa cyfrowe denominowane w dolarach kanadyjskich są już opracowywane w ramach istniejących struktur regulacyjnych. CADD Tetra Digital Group uzyskał instytucjonalne wsparcie powiernicze od Anchorage Digital w maju po tym, jak został ustrukturyzowany jako stablecoin w dolarze kanadyjskim zabezpieczony jeden do jednego dolarami kanadyjskimi przechowywanymi w licencjonowanej kanadyjskiej spółce powierniczej.
Najnowsze oświadczenie OSFI dotyczy konkretnie depozytów oferowanych przez instytucje finansowe podlegające regulacjom federalnym. Oczekuje się, że banki opracowujące nowatorskie produkty nadal będą konsultować się ze swoimi głównymi nadzorcami przed uruchomieniem i przestrzegać istniejących wymogów regulacyjnych dotyczących technologii, cyberbezpieczeństwa i ryzyka stron trzecich.
