O regulador bancário do Canadá esclareceu que depósitos tokenizados não são legalmente diferentes dos depósitos tradicionais, dando às instituições financeiras reguladas federalmente um caminho mais claro para desenvolver produtos de depósito usando blockchain e outras tecnologias digitais.
Resumo
- O OSFI afirmou que depósitos tokenizados não são legalmente distintos dos depósitos bancários tradicionais, independentemente da tecnologia usada para emiti-los ou entregá-los.
- As instituições financeiras canadenses continuam responsáveis por cumprir os requisitos legais, tecnológicos, cibernéticos e de risco de terceiros existentes.
- Espera-se que os bancos consultem seus supervisores líderes do OSFI antes de lançar produtos ou serviços financeiros inovadores.
- O esclarecimento ocorre enquanto bancos globalmente testam depósitos tokenizados para pagamentos e liquidação usando infraestrutura blockchain.
O Office of the Superintendent of Financial Institutions disse que instituições financeiras e seus provedores terceirizados têm desenvolvido novos produtos financeiros à medida que as finanças digitais avançam, incluindo depósitos tokenizados e outros representados digitalmente. O OSFI disse que sua declaração mais recente tinha o objetivo de esclarecer como as leis federais existentes para instituições financeiras se aplicam quando os bancos usam novas tecnologias para oferecer tais produtos.
Sob a abordagem tecnologicamente neutra do regulador, a tecnologia usada para construir ou entregar um produto financeiro não determina sua natureza legal. O OSFI disse que analisa o que um produto ou serviço é, em vez da tecnologia por trás dele.
“Depósitos tokenizados, por exemplo, não são legalmente distintos dos depósitos tradicionais”, disse o regulador.
A posição significa que um depósito não se torna um tipo separado de produto financeiro simplesmente porque é representado digitalmente ou usa infraestrutura blockchain. A instituição que oferece o produto continua responsável por cumprir as leis e requisitos regulatórios que se aplicam à atividade bancária subjacente.
O OSFI trata depósitos tokenizados como depósitos bancários existentes
O esclarecimento do OSFI coloca o foco legal na reivindicação financeira subjacente, deixando os bancos livres para usar diferentes sistemas técnicos, desde que o produto permaneça dentro de suas atividades permitidas.
As instituições financeiras devem garantir que produtos construídos com nova tecnologia cumpram as leis e regulamentos aplicáveis, inclusive quando empresas externas executam partes do serviço em seu nome. O OSFI apontou especificamente aos bancos sua diretriz B-13, que abrange gestão de tecnologia e risco cibernético, e a diretriz B-10 para gestão de risco de terceiros.
A abordagem separa a tecnologia usada para representar um depósito de seu status legal, uma distinção que se tornou mais relevante à medida que os bancos experimentam sistemas de liquidação baseados em blockchain.
Um depósito tokenizado permanece um depósito bancário comercial representado em infraestrutura de registro digital e emitido pelo banco detentor dos fundos subjacentes. O dinheiro permanece um passivo do banco comercial em vez de se tornar um token separado lastreado em reservas emitido fora do banco.
Stablecoins podem usar infraestrutura blockchain semelhante, mas são estruturadas de forma diferente. Seu tratamento legal depende do emissor e do arcabouço que rege o ativo, enquanto o esclarecimento mais recente do OSFI diz respeito especificamente a depósitos emitidos por instituições financeiras reguladas federalmente.
Depósitos bancários tokenizados avançam para testes de pagamento ao vivo
Bancos fora do Canadá foram além dos primeiros experimentos com depósitos tokenizados durante 2026, com vários projetos testando como o dinheiro bancário comercial existente pode circular por infraestrutura blockchain.
Em julho, o Swift lançou um registro blockchain com 17 bancos em seis continentes se preparando para testar pagamentos de depósitos tokenizados para liquidações transfronteiriças 24 horas por dia, conforme relatado anteriormente pelo crypto.news. As instituições participantes incluíam HSBC, Citi, BNP Paribas, UBS, Standard Chartered, ANZ e DBS.
O sistema foi desenvolvido ao longo de nove meses e foi projetado para coordenar pagamentos envolvendo depósitos digitais emitidos por bancos, mantendo os processos de conformidade, risco e controle usados pelas instituições financeiras.
Esse trabalho avançou para uma transação ao vivo em agosto, quando HSBC e Standard Chartered conectaram suas plataformas de depósitos tokenizados operadas de forma independente por meio do livro-razão compartilhado da Swift.
O HSBC registrou sua obrigação de pagamento por meio de seu Tokenised Deposit Service, enquanto o Standard Chartered usou sua própria infraestrutura. O livro-razão da Swift combinou e compensou as obrigações antes que a liquidação ocorresse por meio dos sistemas bancários existentes.
A transação não exigiu que ambos os bancos emitissem depósitos na mesma plataforma de tokenização. Em vez disso, o livro-razão compartilhado coordenou instruções entre seus sistemas separados, fornecendo um modelo para interoperabilidade entre redes de depósitos digitais operadas por bancos.
A Swift não divulgou um prazo para mover o sistema de sua implantação controlada para uso em escala de produção. Espera-se que seus bancos participantes testem mais instituições, moedas e condições operacionais à medida que o projeto se desenvolve.
Bancos estão testando diferentes estruturas de depósitos tokenizados
Outros projetos bancários adotaram abordagens diferentes para colocar depósitos de bancos comerciais em redes blockchain.
Em junho, o Custodia Bank e o Vantage Bank revelaram um token de dupla finalidade projetado para funcionar como um depósito bancário enquanto mantido dentro de sua rede bancária Hazel e se tornar uma stablecoin quando transferido para fora do consórcio.
O sistema baseado em Ethereum estava operando desde março e estava sendo testado por bancos participantes antes de um lançamento planejado para o quarto trimestre de 2026. As empresas projetaram o Hazel para funcionar ao lado de softwares bancários centrais, sistemas de pagamento e livros-razão existentes, em vez de exigir que as instituições participantes substituíssem sua infraestrutura atual.
Outro modelo concentrou-se em mover dinheiro de bancos comerciais por redes blockchain públicas. A LayerZero e a Keeta anunciaram um sistema em julho destinado a tornar depósitos tokenizados de bancos comerciais transferíveis entre Ethereum, Solana, Base e a Keeta Network.
O serviço planejado abrange nove moedas, incluindo o dólar canadense, o dólar americano, o euro, a libra esterlina, o iene japonês e o dólar de Hong Kong. Depósitos de bancos comerciais mantidos por meio da Bivo e de sua rede de bancos parceiros lastreiam os tokens, enquanto os emissores mantêm controle sobre contratos, transferências e requisitos de conformidade.
O Canadá está desenvolvendo regras separadas para stablecoins
O tratamento do Canadá em relação aos depósitos tokenizados está se desenvolvendo em paralelo a um processo regulatório separado para stablecoins lastreadas em moeda fiduciária.
O governador do Banco do Canadá, Tiff Macklem, disse em dezembro de 2025 que as stablecoins deveriam ser atreladas um a um à moeda do banco central e lastreadas por ativos governamentais líquidos, para que os usuários possam resgatá-las por dinheiro ao par. Ele disse que os emissores deveriam fornecer informações claras sobre termos de resgate, taxas e prazos, mantendo ao mesmo tempo resiliência operacional suficiente.
O orçamento federal de 2025 do Canadá incluiu disposições para um novo arcabouço regulatório para stablecoins, com o Banco do Canadá devendo receber C$ 10 milhões ao longo de dois anos a partir de 2026 para administrar o regime.
A legislação planejada alteraria a Retail Payment Activities Act para abranger provedores de serviços de pagamento que lidam com transações de stablecoins e incluir salvaguardas de segurança nacional para tokens lastreados em moeda fiduciária.
Ativos digitais em dólar canadense já estão sendo desenvolvidos sob estruturas regulatórias existentes. O CADD da Tetra Digital Group obteve suporte de custódia institucional da Anchorage Digital em maio, após ser estruturado como uma stablecoin em dólar canadense lastreada um a um por dólares canadenses mantidos em uma empresa fiduciária canadense licenciada.
A declaração mais recente da OSFI trata especificamente de depósitos oferecidos por instituições financeiras reguladas federalmente. Espera-se que os bancos que desenvolvem produtos inovadores consultem seus supervisores principais antes do lançamento e cumpram os requisitos existentes do regulador em matéria de tecnologia, cibersegurança e risco de terceiros.
