Os republicanos do Senado divulgaram uma versão revisada de 630 páginas do Clarity Act que adiciona supervisão federal para certos protocolos de negociação de criptomoedas cinco dias antes de uma votação processual marcada para 15 de setembro.
Resumo
- Os republicanos do Senado divulgaram um rascunho de 630 páginas do Clarity Act antes do início da votação processual de 15 de setembro.
- O texto revisado cria regras de registro na CFTC para protocolos de negociação que não atendem ao seu padrão de descentralização.
- Lummis afirma que os republicanos incorporaram mais de 114 disposições solicitadas por senadores democratas durante negociações e conversas.
- A linguagem sobre ética ainda concede ao Departamento de Justiça a autoridade primária de execução e expira em janeiro de 2029.
- São necessários sessenta votos no Senado para avançar o projeto antes do início do debate e de possíveis emendas.
A senadora Cynthia Lummis disse em 10 de setembro que os republicanos haviam incorporado mais de 114 disposições solicitadas por senadores democratas durante as negociações. A republicana do Wyoming descreveu a nova versão como um produto bipartidário, embora nenhum senador democrata tivesse endossado publicamente o texto revisado quando ele foi divulgado.
A votação no Senado determinará se os legisladores podem iniciar o debate formal sobre o projeto de estrutura do mercado de criptomoedas. Não é uma votação final de aprovação. Os republicanos precisam de apoio democrata suficiente para atingir o limite processual de 60 votos do Senado, pois controlam 53 assentos.
A revisão do Clarity Act visa protocolos de negociação controlados
A nova linguagem no Clarity Act estabelece uma categoria chamada “protocolo de negociação de finanças não descentralizado”. O rascunho aplica o termo a pessoas ou grupos coordenados que possuem autoridade direta ou indireta para controlar ou alterar materialmente as funções, operações ou regras de consenso de um protocolo.
Os protocolos abrangidos pela definição precisariam se registrar na Commodity Futures Trading Commission. O projeto determina que a CFTC e o Departamento do Tesouro desenvolvam regras de implementação, deixando às agências a determinação de como o padrão funcionaria em diferentes arranjos técnicos e de governança.
A disposição busca separar sistemas que operam sem uma parte controladora de plataformas comercializadas como descentralizadas, mas que mantêm autoridade identificável de gestão ou atualização.
Questões sobre controle permaneceram centrais no debate do Senado sobre a regulamentação de DeFi. Os legisladores discordaram sobre se desenvolvedores de software, operadores de interface e participantes de governança deveriam enfrentar deveres de conformidade financeira quando não assumem a custódia de ativos de clientes.
O texto mais recente limita suas disposições de DeFi a transações de commodities digitais à vista e em dinheiro. Lummis disse que o esclarecimento responde a preocupações de governos tribais sobre se a legislação poderia afetar mercados de previsão, que podem envolver questões legais federais e estaduais separadas.
As cooperativas de crédito receberam mais esclarecimentos sobre atividades permitidas com ativos digitais, segundo sua declaração. Os resumos públicos disponíveis na quinta-feira não identificaram todas as disposições alteradas no rascunho completo.
A linguagem sobre ética continua sendo uma barreira para os votos democratas
O Clarity Act revisado mantém uma disposição sobre ética que restringe funcionários públicos, empregados do governo e seus cônjuges de emitir ou patrocinar ativos digitais. A autoridade de execução permaneceria principalmente com o Departamento de Justiça, enquanto a restrição expiraria em janeiro de 2029.
O presidente Donald Trump aceitou a disposição em julho, mas legisladores democratas a consideraram inadequada. Suas objeções se concentraram no escopo da atividade abrangida, no mecanismo de execução limitado e na data de expiração da disposição.
Trump e membros de sua família têm conexões financeiras com a World Liberty Financial e a memecoin TRUMP. Críticos dizem que a legislação que regula os mercados de criptomoedas deveria conter restrições mais fortes que regulem os interesses em ativos digitais detidos por altos funcionários federais.
Uma proposta de ética separada desenvolvida por senadores democratas e pelo senador republicano Thom Tillis buscava termos mais fortes. A revisão de 10 de setembro não adotou elementos importantes dessa alternativa, de acordo com um relatório do Politico.
Nenhum apoio democrata havia sido garantido para a versão mais recente no momento da publicação, informou o Politico. A falta de compromissos públicos deixa os republicanos aquém dos votos necessários para abrir o debate se a câmara se dividir ao longo das linhas partidárias.
Lummis disse que o projeto de lei daria à indústria de ativos digitais uma estrutura estatutária duradoura que não poderia ser alterada tão facilmente quanto as regras de agências após uma nova administração presidencial. Sua declaração representa a posição dos patrocinadores sobre o valor e a permanência da legislação.
Recompensas de stablecoin e depósitos bancários permanecem em disputa
Grupos bancários e empresas de criptomoedas continuam a discordar sobre recompensas de stablecoin. Os bancos argumentam que as recompensas pagas sobre saldos de stablecoin poderiam incentivar os clientes a transferir dinheiro de contas seguradas, reduzindo os depósitos usados para apoiar empréstimos.
As empresas de criptomoedas argumentam que os incentivos baseados em transações diferem dos juros pagos sobre depósitos bancários. A linguagem anterior do Senado proibia pagamentos baseados unicamente na manutenção de uma stablecoin, ao mesmo tempo que permitia recompensas relacionadas a pagamentos, programas de fidelidade e outras atividades qualificadas.
A discordância gerou campanhas de lobby nos estados de origem dos senadores. A Reuters relatou que a Independent Community Bankers of America havia organizado reuniões entre banqueiros locais e senadores durante o recesso de agosto.
Alguns republicanos levantaram preocupações ao lado de críticos democratas. Os senadores James Lankford e Mike Rounds questionaram se o projeto de lei poderia permitir que certos tokens digitais competissem com depósitos tradicionais, informou a Reuters.
Os democratas citaram preocupações separadas envolvendo controles de lavagem de dinheiro, proteção ao consumidor e integridade do mercado. A linguagem revisada do protocolo aborda uma parte do debate sobre financiamento ilícito, mas sua divulgação não produziu um acordo anunciado sobre as disputas restantes.
A votação de 15 de setembro apenas abre o debate no plenário
O líder da maioria no Senado, John Thune, agendou a votação processual para 15 de setembro, um dia após os senadores retornarem a Washington. A votação agendada exige 60 senadores para apoiar a moção do Clarity Act para consideração no plenário.
Uma votação bem-sucedida permitiria o debate e abriria o projeto de lei para emendas. Os senadores poderiam buscar mudanças na disposição de ética, nas regras de recompensa de stablecoin, nos requisitos de DeFi ou na alocação de autoridade entre a Securities and Exchange Commission e a CFTC.
A legislação criaria classificações federais para ativos digitais e dividiria a supervisão entre os dois reguladores de mercado. A CFTC receberia autoridade sobre os mercados à vista para ativos classificados como commodities digitais, enquanto a SEC manteria jurisdição sobre valores mobiliários.
Os legisladores da Câmara aprovaram anteriormente sua versão do Clarity Act com apoio de membros de ambos os partidos. Quaisquer mudanças adotadas pelo Senado exigiriam que as duas câmaras aprovassem um texto idêntico antes que a legislação pudesse chegar a Trump.
O tempo permanece limitado porque os legisladores estão se preparando para as eleições de meio de mandato de novembro. A Reuters relatou que as empresas de criptomoedas veem o calendário legislativo restante de 2026 como uma oportunidade crítica, enquanto analistas descreveram as perspectivas do projeto de lei como incertas devido à oposição de democratas e vários republicanos.
Lummis, que não está buscando outro mandato no Senado e deixará o Congresso em janeiro de 2027, continuou pressionando os legisladores a aprovar a medida. Em uma declaração de 9 de setembro, ela argumentou que os Estados Unidos deveriam estabelecer suas próprias regras de criptomoedas em vez de permitir que jurisdições como Singapura ou os Emirados Árabes Unidos assumam a liderança.
Se a moção receber pelo menos 60 votos, os líderes do Senado poderão prosseguir para o debate e agendar votações de emendas. Menos de 60 votos impediriam a câmara de avançar para o projeto de lei atual, a menos que os líderes negociem novos termos e agendem outra tentativa processual.
