加拿大银行业监管机构已明确表示，代币化存款在法律上与传统的存款没有区别，这为受联邦监管的金融机构利用区块链和其他数字技术开发存款产品提供了更清晰的路径。
摘要
- OSFI表示，无论用于发行或交付存款的技术如何，代币化存款在法律上与传统银行存款没有区别。
- 加拿大金融机构仍需负责满足现有的法律、技术、网络和第三方风险要求。
- 银行在推出新型金融产品或服务之前，应咨询其OSFI牵头监管人。
- 这一澄清出台之际，全球各地的银行正在利用区块链基础设施测试用于支付和结算的代币化存款。
加拿大金融机构监管办公室表示，随着数字金融的发展，金融机构及其第三方提供商一直在开发新的金融产品，包括代币化存款和其他以数字形式表示的存款。OSFI表示，其最新声明旨在澄清当银行使用新技术提供此类产品时，现有的联邦金融机构法律如何适用。
根据该监管机构的技术中立方针，用于构建或交付金融产品的技术并不决定其法律性质。OSFI表示，它关注的是产品或服务本身是什么，而不是其背后的技术。
“例如，代币化存款在法律上与传统存款没有区别，”该监管机构表示。
这一立场意味着，存款不会仅仅因为以数字形式表示或使用区块链基础设施，就成为另一种类型的金融产品。提供该产品的机构仍需负责满足适用于其基础银行业务的法律和监管要求。
OSFI将代币化存款视为现有的银行存款
OSFI的澄清将法律关注点放在基础金融债权上，使银行可以自由使用不同的技术系统，只要该产品仍在其获准经营的业务范围内。
金融机构必须确保使用新技术构建的产品符合适用的法律法规，包括在外部公司代表其执行部分服务时。OSFI特别提醒银行参考其涵盖技术和网络风险管理的B-13指南以及第三方风险管理的B-10指南。
这一方针将用于表示存款的技术与其法律地位区分开来，随着银行试验基于区块链的结算系统，这一区分变得更加重要。
代币化存款仍然是一种在数字账本基础设施上表示的商业银行存款，由持有基础资金的银行发行。这笔钱仍然是商业银行的负债，而不是变成由银行外部发行的、有独立储备支持的代币。
稳定币可以使用类似的区块链基础设施，但其结构不同。其法律待遇取决于发行人和管辖该资产的框架，而OSFI的最新澄清具体涉及由联邦监管金融机构发行的存款。
代币化银行存款进入实际支付测试阶段
2026年，加拿大以外的银行已超越代币化存款的早期实验阶段，多个项目正在测试现有的商业银行资金如何通过区块链基础设施流动。
据crypto.news此前报道，7月，Swift与来自六大洲的17家银行启动了区块链账本，准备测试用于全天候跨境结算的代币化存款支付。参与机构包括汇丰银行、花旗银行、法国巴黎银行、瑞银集团、渣打银行、澳新银行和星展银行。
该系统历时九个月开发，旨在协调涉及银行发行的数字存款的支付，同时保留金融机构使用的合规、风险和控制流程。
这项工作在8月进入实际交易阶段，当时汇丰银行和渣打银行通过Swift的共享账本连接了各自独立运营的代币化存款平台。
汇丰银行通过其代币化存款服务记录了其支付义务，而渣打银行则使用了自己的基础设施。Swift的账本在结算通过现有银行系统进行之前，对债务进行了匹配和净额结算。
该交易并不要求两家银行在同一代币化平台上发行存款。相反，共享账本协调了它们各自系统之间的指令，为银行运营的数字存款网络之间的互操作性提供了一个模式。
Swift尚未披露将该系统从受控推广阶段转入生产规模使用的最后期限。随着项目的发展，其参与银行预计将测试更多机构、货币和运营条件。
银行正在测试不同的代币化存款结构
其他银行项目在将商业银行存款引入区块链网络方面采取了不同的方法。
6月，Custodia Bank和Vantage Bank推出了一种双用途代币，该代币在Hazel银行网络内持有时可作为银行存款使用，而在转移到该联盟之外时则变为稳定币。
这个基于以太坊的系统自3月以来一直在运行，并在计划于2026年第四季度推出之前由参与银行进行测试。这些公司设计Hazel的目的是与现有的核心银行软件、支付系统和账本协同工作，而不是要求参与机构更换其当前的基础设施。
另一种模式则专注于在公共区块链网络之间转移商业银行资金。LayerZero和Keeta在7月宣布了一个系统，旨在使代币化的商业银行存款能够在以太坊、Solana、Base和Keeta Network之间转移。
该计划中的服务涵盖九种货币，包括加元、美元、欧元、英镑、日元和港元。通过Bivo及其合作银行网络持有的商业银行存款为这些代币提供支持，而发行方则保留对合约、转账和合规要求的控制权。
加拿大正在制定单独的稳定币规则
加拿大对代币化存款的处理方式正与针对法币支持稳定币的单独监管程序同步发展。
加拿大央行行长蒂夫·麦克勒姆在2025年12月表示，稳定币应与央行货币一比一挂钩，并由流动性政府资产支持，以便用户能够按面值兑换现金。他表示，发行方应提供有关赎回条款、费用和时间的明确信息，同时保持足够的运营韧性。
加拿大2025年联邦预算包含了建立新的稳定币监管框架的条款，预计加拿大央行将从2026年开始的两年内获得1000万加元用于管理该制度。
拟议的立法将修订《零售支付活动法》，以涵盖处理稳定币交易的支付服务提供商，并包括针对法币支持代币的国家安全保护措施。
加元数字资产已在现有监管结构下开发。Tetra Digital Group的CADD在被构建为由存放于持牌加拿大信托公司的加元一比一支持的加元稳定币后，于5月获得了Anchorage Digital的机构托管支持。
OSFI的最新声明专门涉及联邦监管金融机构提供的存款。开发新型产品的银行仍需在推出前咨询其牵头监管机构，并遵守该监管机构现有的技术、网络和第三方风险要求。
