加拿大銀行業監管機構已闡明，代幣化存款在法律上與傳統存款並無不同，為受聯邦監管的金融機構開發使用區塊鏈及其他數位技術的存款產品提供了更清晰的路徑。
摘要
- OSFI表示，無論發行或交付代幣化存款所使用的技術為何，其在法律上與傳統銀行存款並無區別。
- 加拿大金融機構仍需負責滿足現有的法律、技術、網路及第三方風險要求。
- 銀行在推出新型金融產品或服務前，應諮詢其OSFI主要監理官。
- 此項澄清發布之際，全球銀行正使用區塊鏈基礎設施測試代幣化存款用於支付與結算。
金融機構監理辦公室表示，隨著數位金融的發展，金融機構及其第三方服務提供商一直在開發新的金融產品，包括代幣化及其他以數位形式表示的存款。OSFI表示，其最新聲明旨在闡明當銀行使用新技術提供此類產品時，現行聯邦金融機構法律如何適用。
在監管機構的技術中立方針下，用於構建或交付金融產品的技術並不決定其法律性質。OSFI表示，其關注的是產品或服務的本質，而非其背後的技術。
「例如，代幣化存款在法律上與傳統存款並無區別，」該監管機構表示。
這一立場意味著，存款不會僅僅因為以數位形式表示或使用區塊鏈基礎設施，就成為一種獨立的金融產品類型。提供該產品的機構仍需負責滿足適用於其基礎銀行業務的法律與監管要求。
OSFI將代幣化存款視為現有銀行存款
OSFI的澄清將法律焦點放在基礎金融債權上，讓銀行可以自由使用不同的技術系統，只要該產品仍在其獲准的業務範圍內即可。
金融機構必須確保使用新技術構建的產品符合適用的法律與法規，包括當外部公司代表其執行部分服務時。OSFI特別向銀行指出其B-13指引（涵蓋技術與網路風險管理）及B-10指引（第三方風險管理）。
這種做法將用於表示存款的技術與其法律地位分開，隨著銀行試驗基於區塊鏈的結算系統，這一區別變得更加重要。
代幣化存款仍然是由持有基礎資金的銀行在數位帳本基礎設施上表示的商業銀行存款。這筆資金仍然是商業銀行的負債，而不是變成由銀行外部發行的獨立儲備支持代幣。
穩定幣可以使用類似的區塊鏈基礎設施，但結構不同。其法律待遇取決於發行人和管轄該資產的框架，而OSFI的最新澄清特別針對受聯邦監管金融機構發行的存款。
代幣化銀行存款進入實際支付測試
加拿大以外的銀行在2026年已超越代幣化存款的早期實驗，多個項目正在測試現有商業銀行資金如何透過區塊鏈基礎設施流動。
據crypto.news先前報導，7月時Swift與遍布六大洲的17家銀行啟動了一個區塊鏈帳本，準備測試代幣化存款支付以實現全天候跨境結算。參與機構包括滙豐、花旗、法國巴黎銀行、瑞銀、渣打銀行、澳盛銀行及星展銀行。
該系統歷經九個月開發，旨在協調涉及銀行發行數位存款的支付，同時保留金融機構所使用的合規、風險與控制流程。
該項工作於八月進入實際交易階段，當時滙豐銀行與渣打銀行透過 Swift 的共享帳本，連接了各自獨立運營的代幣化存款平台。
滙豐銀行透過其代幣化存款服務記錄其付款義務，而渣打銀行則使用其自身的基礎設施。Swift 的帳本在透過現有銀行系統進行結算之前，對這些義務進行了匹配與淨額清算。
該筆交易並不需要兩家銀行在同一代幣化平台上發行存款。相反地，共享帳本協調了它們各自獨立系統之間的指令，為銀行運營的數位存款網路之間的互通性提供了一種模式。
Swift 尚未披露將該系統從受控推廣階段轉向生產規模使用的期限。隨著專案發展，其參與銀行預計將測試更多機構、貨幣和營運條件。
銀行正在測試不同的代幣化存款結構
其他銀行專案採取了不同的方法，將商業銀行存款置於區塊鏈網路上。
六月，Custodia Bank 與 Vantage Bank 推出了一種雙用途代幣，旨在於其 Hazel 銀行網路內持有時作為銀行存款運作，並在轉移至該聯盟之外時成為穩定幣。
這個基於以太坊的系統自三月以來一直在運行，並由參與銀行在計劃於 2026 年第四季推出之前進行測試。這些公司設計 Hazel 是為了與現有的核心銀行軟體、支付系統和帳本並行運作，而非要求參與機構更換其現有基礎設施。
另一種模式則專注於在公共區塊鏈網路上轉移商業銀行貨幣。LayerZero 與 Keeta 於七月宣布了一套系統，旨在使代幣化的商業銀行存款能夠在以太坊、Solana、Base 和 Keeta Network 之間轉移。
這項計劃中的服務涵蓋九種貨幣，包括加元、美元、歐元、英鎊、日圓和港元。透過 Bivo 及其合作銀行網路持有的商業銀行存款為這些代幣提供支撐，而發行方則保留對合約、轉移和合規要求的控制權。
加拿大正在為穩定幣制定獨立規則
加拿大對代幣化存款的處理方式，正與針對法幣支持穩定幣的獨立監管程序同步發展。
加拿大央行總裁 Tiff Macklem 於 2025 年 12 月表示，穩定幣應與央行貨幣一對一掛鉤，並由流動性政府資產支持，以便用戶能按面值兌換現金。他表示，發行方應提供關於贖回條款、費用和時間的明確資訊，同時維持足夠的營運韌性。
加拿大 2025 年聯邦預算包含了建立新穩定幣監管框架的條款，加拿大央行預計將從 2026 年開始的兩年內獲得 1,000 萬加元，以管理該制度。
這項計劃中的立法將修訂《零售支付活動法》，以涵蓋處理穩定幣交易的支付服務提供商，並為法幣支持的代幣納入國家安全保護措施。
加元數位資產已在現有監管結構下進行開發。Tetra Digital Group 的 CADD 在被建構為一種加元穩定幣、由存放於持牌加拿大信託公司的加元一對一支持後，於五月獲得了 Anchorage Digital 的機構託管支持。
OSFI 的最新聲明專門針對聯邦監管金融機構所提供的存款。開發新型產品的銀行仍被期望在推出前諮詢其首席監管機構，並遵守該監管機構現有的技術、網路和第三方風險要求。
